Факты о втором квартале 2023 г.
- Объем продаж увеличился до 2 121 млн евро (+11,1 % с поправкой на курс валюты (прибл.) / +5,9 % по отчетным данным / второй квартал 2022 г.: 2 002 млн евро), что обусловлено сильным ростом в регионе EMEA и APAC, включая Большой Китай.
- Маржа валовой прибыли снижается до 44,8% (второй квартал 2022 г.: 46,5%), в основном из-за валютных курсов, затрат на поиск поставщиков и рекламных акций.
- Операционные расходы (OPEX) увеличиваются на 6,6% до 843 млн евро (второй квартал 2022 года: 791 млн евро), в основном из-за роста DTC и более высоких расходов на маркетинг.
- Операционный результат (EBIT) снизился на 21,2% до 115 млн евро (2 кв. 2022 г.: 146 млн евро), в результате чего маржа EBIT составила 5,4 % (2 кв. 2022 г.: 7,3%), в основном из-за снижения валовой прибыли.
- Чистая прибыль снизилась на 34,7% до 55 млн евро (второй квартал 2022 года: 84 млн евро)
- Товарно-материальные запасы выросли на 8,1% до 2 146 млн евро (30 июня 2022 г.: 1 984 млн евро); вернуться к нормализованному уровню
Продукт, маркетинг и другие важные моменты
- Команда PUMA "Манчестер Сити" выигрывает Лигу чемпионов и завершает требл
- PUMA подписала контракт с Хави Симонсом, одним из самых ярких футболистов Европы.
- PUMA подписывает контракт с Жюльеном Альфредом, одним из величайших многообещающих бегунов на 100 м.
- Гольфист PUMA Рики Фаулер выиграл свой шестой титул PGA Tour.
- PUMA подписывает знаменательное соглашение с Формулой 1
- PUMA и звезда NBA Ламело Болл начинают свой первый европейский тур в рамках MELO FASTER TOUR.
- PUMA и нью-йоркский бренд уличной одежды Noah представляют первую коллекцию своего многосезонного сотрудничества.
- PUMA отмечает высокий спрос на первые выпуски кроссовок для террасы Palermo и Super Team.
- В 2022 году 7 из 10 товаров PUMA были изготовлены из более качественных материалов.
- В соответствии со своими стратегическими приоритетами PUMA назначает Ричарда Тейссьера глобальным директором по бренду и маркетингу, а Ширли Ли — генеральным менеджером в Китае.
- PUMA продлевает контракт с финансовым директором Хьюбертом Хинтерсехером до конца 2027 года.
Арне Фройндт, генеральный директор PUMA SE:
«С учетом наших результатов за второй квартал мы находимся на правильном пути к достижению нашего прогноза на весь год в переходном 2023 году. PUMA продолжала расти двузначными числами, демонстрируя сохраняющийся сильный импульс бренда, несмотря на нестабильную среду. Как лучший партнер по оптовым продажам, мы работали вместе с нашими розничными продавцами над повышением уровня запасов на рынке и успешно нормализовали наши собственные уровни запасов, как и планировалось.
Наши стратегические приоритеты Повышение уровня бренда, победы в США и Китае являются ключевыми для будущей траектории роста PUMA. Мы добиваемся значительных успехов на всех уровнях, и с объявлением новых руководителей глобального маркетинга и материкового Китая мы заложили необходимую организационную основу.
Кроме того, я особенно горжусь тем, что приветствую Хави Симонса, одного из самых ярких футболистов Европы, и Жюльена Альфреда, одного из величайших многообещающих бегунов на 100 м с шансами на золотую медаль чемпионата мира, в нашу семью PUMA.»
Второй квартал 2023 г.
Продажи выросли на 11,1% (приблизительно) до 2 120,7 млн евро (+5,9% по данным отчетности). В регионе EMEA зафиксирован значительный рост продаж на 25,0% (приблизительно) до 846,0 млн евро, что было обусловлено высокими показателями в регионе EEMEA. Азиатско-Тихоокеанский регион вырос на 24,4% (приблизительно) до 413,3 млн евро, чему способствовала продолжающаяся тенденция к восстановлению в Большом Китае после открытия рынка. Продажи в Северной и Южной Америке составили 861,5 млн евро (-4,4% в среднем) из-за продолжающегося снижения продаж в Северной Америке, в то время как в Латинской Америке продолжался сильный рост. Спад в Северной Америке был связан с макроэкономическими препятствиями и относительной зависимостью PUMA от оптового бизнеса по сниженным ценам, который будет стратегически сдерживаться в будущем. На общем слабом североамериканском рынке PUMA продолжала расширять свои категории Performance и бизнес DTC. Группа PUMA выиграла от географической диверсификации своего бизнеса, поскольку сильный рост в других регионах более чем компенсировал спад в Северной Америке.
Оптовый бизнес PUMA увеличился на 6,9% (примерно) до 1 605,3 млн евро. Это полностью соответствует цели быть лучшим партнером для розничных продавцов, работая с ними над управлением повышенными уровнями запасов. Бизнес прямых продаж (DTC) вырос на 26,5% (примерно) до 515,4 млн евро. Продажи в собственных и управляемых розничных магазинах выросли на 30,4% (приблизительно), а электронная коммерция выросла на 19,1% (приблизительно). Сильный рост DTC был в первую очередь обусловлен продолжающейся динамикой развития бренда и улучшением доступности продукции. Это привело к увеличению доли DTC на 24,3% (второй квартал 2022 г.: 21,9%).
Продажи в категории «Обувь» выросли на 18,2% (приблизительно) благодаря сохраняющемуся высокому спросу на наши категории «Футбол», «Баскетбол» и «Спортивный бег», а также на «Спортивный стиль». Продажи одежды выросли на 4,2% (приблизительно), а продажи аксессуаров выросли на 3,3% (приблизительно).
Маржа валовой прибыли снизилась на 170 базисных пунктов до 44,8% (второй квартал 2022 г.: 46,5%). Валютные эффекты были более сильным встречным ветром во втором квартале. Другие факторы, такие как затраты на поиск и доставку, а также рекламная деятельность, продолжали иметь значение, в то время как корректировка цен и положительное влияние географического сочетания и сочетания каналов сбыта были положительными.
Операционные расходы (OPEX) увеличились на 6,6% до 843,4 млн евро (второй квартал 2022 года: 791,2 млн евро). Умеренный рост операционных расходов был обусловлен ростом нашего канала DTC, более высокими расходами на маркетинг и продажами, в то время как другие области затрат обеспечили операционный рычаг. В результате коэффициент операционных расходов увеличился на 20 базисных пунктов до 39,8% (второй квартал 2022 г.: 39,5%).
Операционный результат (EBIT) снизился на 21,2% до 115,3 млн евро (второй квартал 2022 года: 146,3 млн евро), в основном из-за неблагоприятной маржи валовой прибыли. В результате маржа EBIT составила 5,4% (второй квартал 2022 г.: 7,3%).
Следовательно, чистая прибыль снизилась на 34,7% до 55,0 млн евро (второй квартал 2022 года: 84,3 миллиона евро), а прибыль на акцию составила 0,37 евро (второй квартал 2022 года: 0,56 евро).
Первое полугодие 2023 г.
Продажи выросли на 12,7% (приблизительно) до 4 308,3 млн евро (+10,1% по данным отчетности). Азиатско-Тихоокеанский регион возглавил рост с увеличением продаж на 26,0% (приблизительно), за ним следует регион EMEA с увеличением продаж на 25,2% (приблизительно). Продажи в Американском регионе снизились на 2,7% (примерно) из-за макроэкономических препятствий, высокого уровня товарных запасов в торговле и относительной зависимости PUMA от оптового бизнеса по сниженным ценам в США.
Оптовый бизнес вырос на 9,6% (приблизительно) до 3 327,4 млн евро, а бизнес прямых продаж (DTC) увеличился на 24,6% (приблизительно) до 980,9 млн евро. Продажи в собственных и управляемых розничных магазинах увеличились на 24,0% (приблизительно), а электронная коммерция увеличилась на 25,6% (приблизительно). Это привело к увеличению доли DTC на 22,8% (первое полугодие 2022 г.: 21,0%).
Обувь продолжала лидировать в росте с 23,5% (приблизительно), в то время как одежда и аксессуары выросли скромно и выросли на 2,9% (приблизительно) и 0,8% (приблизительно) соответственно.
Маржа валовой прибыли снизилась на 120 базисных пунктов до 45,7% (первое полугодие 2022 г.: 46,8%). Неблагоприятное влияние валютных курсов, более высокие затраты на закупку и доставку, а также рекламная деятельность в масштабах всей отрасли оказали негативное влияние на валовую прибыль. Однако негативные последствия были частично компенсированы корректировкой цен, благоприятным географическим расположением и сочетанием каналов сбыта.
Операционные расходы (OPEX) выросли на 12,5% до 1 691,7 млн евро (первое полугодие 2022 г.: 1 504,1 млн евро). Увеличение было обусловлено продажами, связанными с распределением, и другими переменными затратами, ростом нашего канала DTC и более высокими расходами на маркетинг, в то время как другие области затрат обеспечили операционный рычаг. Как следствие, коэффициент операционных расходов увеличился на 80 базисных пунктов до 39,3% (первое полугодие 2022 г.: 38,4%).
Операционный результат (EBIT) снизился на 15,0% до 290,9 млн евро (первое полугодие 2022 года: 342,4 млн евро) из-за неблагоприятной маржи валовой прибыли и более высоких операционных расходов, в результате чего маржа EBIT составила 6,8% (первое полугодие 2022 года: 8,7%). . Это соответствует ожиданиям, что наша валовая прибыль и рентабельность окажутся под большим давлением в первой половине года, чем во второй.
Следовательно, чистая прибыль снизилась на 16,2% до 172,3 млн евро (первое полугодие 2022 г.: 205,6 млн евро), а прибыль составила 1,15 евро (первое полугодие 2022 г.: 1,37 евро).
Рабочий капитал
Оборотный капитал увеличился на 58,6% до 1 693,0 млн евро (30 июня 2022 г.: 1 067,4 млн евро). Запасы выросли на 8,1% до 2 145,9 млн евро (30 июня 2022 г.: 1 984,4 млн евро). PUMA достигла своей цели по нормализации уровня запасов к середине года. Торговая дебиторская задолженность увеличилась на 13,3% до 1 348,4 млн евро (30 июня 2022 г.: 1 189,8 млн евро). Что касается обязательств, торговая кредиторская задолженность уменьшилась на 12,1% до 1 457,3 млн евро (30 июня 2022 г.: 1 657,1 млн евро).
Ситуация с денежными потоками и ликвидностью
Свободный денежный поток составил -341,4 млн евро в первой половине 2023 года (первое полугодие 2022 года: 38,6 млн евро). По состоянию на 30 июня 2023 г. денежные средства и их эквиваленты PUMA составляли 307,9 млн евро (30 июня 2022 г.: 498,4 млн евро). Снижение на 38,2% по сравнению с прошлым годом в основном связано с оттоком денежных средств на оборотный капитал. Кроме того, у PUMA Group были доступные кредитные линии на общую сумму 1 592,5 млн евро по состоянию на 30 июня 2023 г. (30 июня 2022 г.: 1 276,9 млн евро). Увеличение кредитных линий связано с выпуском векселей на общую сумму 300,0 млн евро во втором квартале 2023 года. Неиспользованные кредитные линии составили 846,0 млн евро по состоянию на 30 июня 2023 года (30 июня 2022 года: 923,6 млн евро).
Обновление бренда и стратегии
В 2023 году PUMA отмечает свое 75-летие как компания и свою славную историю вместе с самыми быстрыми спортсменами мира, продвигая вперед спорт и культуру.
PUMA начала год с дальнейшего уточнения своих стратегических приоритетов, которые будут направлять бизнес в будущем. Суть стратегии остается неизменной: поднять бренд PUMA, повысить качество нашей продукции и улучшить качество нашей дистрибуции. Это основано на трех основополагающих принципах: в первую очередь сосредоточиться на людях, развивать устойчивость и оцифровывать нашу инфраструктуру. В рамках этой стратегической структуры мы определили три основных стратегических приоритета для будущей траектории роста PUMA: продвижение бренда, победа в США и сильное восстановление в Китае.
Новые версии футбольных бутс ULTRA, FUTURE и KING
В первой половине 2023 года мы выпустили новые версии наших успешных футбольных бутс ULTRA и FUTURE, а также повторно выпустили наши легендарные бутсы KING в качестве третьего бункера, чтобы расширить наше предложение в свете нашего значительного увеличения доли рынка. Каждая футбольная бутса имеет очень четкое предложение для наших потребителей и одобрена лучшими в своем классе игроками, что подчеркивает ее надежность. С подписанием Джека Грилиша и Хави Саймонса мы еще больше укрепили наши списки послов для наших ботинок FUTURE и KING.
Команды PUMA входят в число лучших футбольных команд мира
С Джеком Грилишом в стартовом составе команда PUMA «Манчестер Сити» впервые в своей истории выиграла требл: Лигу чемпионов УЕФА, Премьер-лигу и Кубок Англии, доказав, что на данный момент это лучшая футбольная команда.
Другие наши команды PUMA также были среди лучших в своих странах: в Германии «Боруссия Дортмунд» заняла второе место в Бундеслиге, во Франции «Ланс» и «Олимпик де Марсель» заняли второе и третье места в Лиге 1, а в Нидерландах ПСВ. Эйндховен в очередной раз выиграл Кубок КНВБ.
На чемпионате мира FIFA U-20 в Аргентине юные таланты команды PUMA из Уругвая стали чемпионами мира. На чемпионате мира по футболу среди женщин в Австралии и Новой Зеландии, который стартовал в этом месяце, около 90 игроков носят наши футбольные бутсы. После двух лет исследований мы с гордостью предлагаем все наши ботинки в специальном женском исполнении с меньшим объемом в средней части стопы и меньшим подъемом по сравнению с нашими размерами унисекс. Тот факт, что более 90% наших профессиональных игроков-женщин выбирают наши бутсы специально для женщин, показывает нам, что на эти продукты существует реальный спрос.
PUMA продолжает внедрять технологию NITRO для превосходства в беге.
В нашей категории «Бег» мы продолжали фокусироваться на продвижении на рынке нашей пенной технологии NITRO. Наша пена NITRO является одной из лучших пен в отрасли и обеспечивает максимальную отзывчивость и амортизацию, будучи при этом чрезвычайно легкой. Наша пенопластовая технология NITRO лежит в основе наших отмеченных наградами стилей бега DEVIATE, VELOCITY и новейшего дополнения FOREVERRUN. Мы по-прежнему наблюдаем значительный рост доли рынка в этой категории и еще больше подчеркнули наш авторитет в этой области, подписав контракты с новыми послами: чемпионкой Европы на 5000 м Констанце Клостерхалфен, легендой марафона Эдной Киплагат и чемпионкой Европы по марафонскому бегу Александрой Лисовской.
Спортсмены PUMA доминируют в легкой атлетике
В легкой атлетике PUMA продемонстрировала свое доминирующее положение, завоевав 17 медалей на чемпионате Европы в помещении в Стамбуле и продемонстрировав отличные результаты в течение года, в том числе мировой рекорд по прыжкам с шестом, установленный Арманом «Мондо» Дюплантисом на соревнованиях в помещении в Клермон-Ферране. Благодаря Марселлу Джейкобсу, действующему олимпийскому чемпиону на 100 м, и Жюльену Альфреду, действующему чемпиону NCAA на 100 м, PUMA еще больше укрепила свой сильный список послов в преддверии чемпионата мира по легкой атлетике в Будапеште.
На чемпионате мира по паралимпийской легкой атлетике в Париже спортсмены PUMA завоевали 13 медалей, а кубинский спринтер Омара Дюран укрепила свой статус одной из самых успешных паралимпийцев своего поколения с 3 золотыми медалями.
Спортсмены PUMA Golf выигрывают по-крупному
В гольфе представитель PUMA Рики Фаулер одержал свою шестую победу в PGA Tour на Rocket Mortgage Classic в Детройте, а Патрисия Изабель Шмидт одержала свою первую победу в европейском туре на Belgian Ladies Open.
PUMA подписала знаковое соглашение с Формулой-1
В области автоспорта мы расширили нашу исключительную линейку партнерских отношений, подписав знаковое соглашение с Формулой-1, чтобы стать официальным поставщиком на гонках Формулы-1 и получить права на производство одежды, обуви и аксессуаров под брендом Формулы-1. В рамках этого соглашения наша дочерняя компания Stichd будет продавать эксклюзивную одежду для болельщиков Формулы-1 и продукцию всех десяти команд на гоночной трассе. Благодаря нашему партнерству в Формуле-1 PUMA сильно выигрывает от растущей популярности этого вида спорта, особенно в Соединенных Штатах, где проходят две самые жаркие гонки сезона Формулы-1 в Майами и Лас-Вегасе.
PUMA продолжает развивать свой успех с мячом LaMelo.
Чтобы победить на важном рынке США, наш баскетбольный бизнес играет решающую роль в нашей стратегии. Вместе с амбассадором PUMA Ламело Боллом мы выпустили его успешную фирменную обувь MB.02 в версии, вдохновленной популярным мультфильмом «Рик и Морти». Мы объединились с новичком НБА и третьим участником драфта НБА Скутом Хендерсоном, чтобы представить новый All-Pro NITRO, новейший баскетбольный силуэт PUMA, в котором используется наша пенная технология NITRO. А для Бреанны Стюарт, нашего посла WNBA, мы представили Stewie 2 Earth, последнюю версию ее фирменных баскетбольных кроссовок.
Чтобы завоевать популярность баскетбола за пределами Северной Америки, мы организовали «Melo Faster Tour» по Европе, объединив ЛаМело Болла с его европейскими поклонниками на мероприятиях в Берлине, Лондоне, Милане и Париже.
Рианна вернулась!
Помимо полей, кортов и дорожек, мы объявили о возвращении всемирной суперзвезды Рианны, одного из наших самых успешных партнеров, в качестве посла бренда. В течение трех лет, начиная с 2015 года, мы вместе с ней запустили несколько самых продаваемых продуктов, в том числе кроссовки PUMA Creeper, признанные лучшими в 2016 году по версии журнала Footwear News. Новое соглашение PUMA с Рианной — это многолетнее партнерство, в рамках которого она будет совместно создавать новые коллекции с особым акцентом на унисекс и детские коллекции. Первый продукт Fenty x PUMA появится на рынке в сентябре этого года и продемонстрирует точку зрения Рианны на тренд террас.
PUMA улавливает тенденцию террас с новыми успешными моделями
Говоря о зарождающейся тенденции террас, мы вновь представили на рынке наши классические продукты Palermo OG и Super Team OG и увидели высокий спрос на первые капли. Эти модели с низким верхом были популярны на террасах футбольных стадионов в 1980-х годах и стали частью линейки PUMA в этом году, чтобы отразить растущую популярность этой тенденции. С нашими CA Pro и Slipstream мы продолжали иметь сильные предложения для постоянного спроса на белые туфли-лодочки, с нашими RS-X мы продолжали развивать наше сильное предложение Progressive Running, а с Mayze мы продолжали восхищать наших потребителей-женщин.
В течение года мы работали вместе с вдохновляющими брендами, такими как Noah, Koché, Juun.J, Liberty, Rhuigi, PLEASURES и JJJJound, чтобы создать востребованные коллекции Sportstyle, которые вызвали большой ажиотаж на рынке.
PUMA названа лучшим работодателем мира в 2023 году
Ставить людей на первое место — важная часть нашей корпоративной стратегии, и мы были очень рады, что в 2023 году нас назвали лучшим работодателем мира. Мы получили эту награду по итогам всестороннего исследования, проведенного Институтом лучших работодателей, впервые в Северной Америке и Латинской Америке и еще раз в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе.
За этим последовало наше объявление о том, что PUMA устранила скорректированный разрыв в оплате труда между женщинами и мужчинами среди своих сотрудников в Германии. Лаборатория FPI Fair Pay Innovation Lab, которая независимо подтвердила результаты, сделала PUMA второй компанией в Германии, получившей звание «Универсальный разработчик справедливой оплаты труда», которое присуждается компаниям, которые могут показать скорректированный гендерный разрыв в оплате труда от +1 до - 1%.
Опираясь на нашу стратегию «Сначала люди», мы смогли заполнить ключевые позиции сильными внутренними талантами. В соответствии с нашими стратегическими приоритетами, направленными на дальнейшее развитие бренда и сильное восстановление в Китае, мы назначили Ричарда Тейссье глобальным директором по бренду и маркетингу, а Ширли Ли — генеральным менеджером в Китае.
Контракт финансового директора PUMA Хьюберта Хинтерсехера продлен
Наблюдательный совет PUMA SE продлил контракт Хуберта Хинтерсехера в качестве финансового директора до конца 2027 года. Хуберт Хинтерсехер является членом правления и финансовым директором PUMA SE с июня 2021 года.
PUMA улучшает качество глобальной дистрибуции
Чтобы постоянно улучшать качество нашей глобальной дистрибуции, мы тесно сотрудничали с нашими оптовыми партнерами, чтобы предоставить им наилучший сервис и сделать нашу профессиональную воздуховоды выделяются в мультибрендовой среде. Хотя мы по-прежнему отдаем приоритет нашим оптовикам, наше предложение «Прямой доступ к потребителю» дополняет нашу стратегию дистрибуции. Мы открыли новые магазины PUMA в Бангкоке, Пекине и Мехико, а также развернули наше приложение PUMA в Океании. В Китае мы представили новый формат магазина, разработанный местным агентством для удовлетворения потребностей китайских потребителей.
PUMA производит 7 из 10 продуктов из лучших материалов
В области устойчивого развития в апреле 2023 года мы объявили о достижении еще одной важной вехи: 7 из 10 продуктов были произведены из более качественных материалов в 2022 году, таких как хлопок и вискоза из сертифицированных источников или переработанный полиэстер. Наши легендарные футбольные бутсы PUMA KING теперь производятся без использования кожи животных, что делает PUMA первой крупной спортивной компанией, которая больше не использует кожу кенгуру для своей продукции. Наши лучшие материалы имеют меньшее воздействие на окружающую среду с точки зрения выбросов CO2 и позволяют нам улучшить воздействие на окружающую среду во всем ассортименте нашей продукции. К 2025 году мы рассчитываем производить 9 из 10 продуктов из более качественных материалов.
PUMA ставит будущие поколения в центр своей стратегии устойчивого развития.
Поскольку экологический выбор, который мы делаем сегодня, повлияет на будущие поколения, мы начали нашу инициативу «Voices of a RE:GENERATION». Голоса, которые являются активистами GEN-Z и защитниками окружающей среды, присоединятся к нам в течение года, чтобы регулярно давать нашему высшему руководству отзывы о том, как PUMA может еще больше укрепить свои инициативы в области устойчивого развития. Они также помогут нам рассказать о наших усилиях по устойчивому развитию молодой аудитории. Стремясь сделать информацию более прозрачной и доступной, мы запустили раздел об устойчивом развитии нашего годового отчета в виде серии подкастов.
Перспективы 2023
В первой половине года PUMA продолжала наращивать обороты своего бренда, запуская интересные продукты и укрепляя партнерские отношения со спортсменами, розничными торговцами и поставщиками по всей цепочке создания стоимости. PUMA продолжала извлекать выгоду из сильной географической диверсификации своего бизнеса, поскольку сильный рост на ключевых рынках, таких как Большой Китай, компенсировал спад в Северной Америке. Устойчивый спрос на продукцию PUMA, поддерживаемый оперативной гибкостью, привел к нормализации уровней запасов PUMA, как и ожидалось.
В то же время макроэкономическая среда и неустойчивый розничный спрос остаются сложными, особенно в Северной Америке и Европе, поскольку риски рецессии сказываются на настроениях потребителей. Кроме того, модель восстановления экономики Китая после COVID-19 остается неопределенной.
В контексте вышеупомянутых условий и принимая во внимание уверенный рост продаж PUMA в первой половине года, а также сохраняющуюся динамику развития бренда, мы подтверждаем рост продаж с поправкой на валютные пары в высоком однозначном процентном диапазоне для 2023 финансового года. , В соответствии с предыдущим прогнозом на 2023 год, PUMA ожидает операционный результат (EBIT) в диапазоне от 590 до 670 миллионов евро (2022 год: 641 миллион евро) и соответствующее изменение чистой прибыли. PUMA по-прежнему ожидает повышения прибыльности к концу года, в основном за счет последовательного улучшения валовой прибыли за счет снижения затрат на поиск поставщиков и перевозки.
Если наш бизнес продолжит благоприятно развиваться в третьем квартале 2023 года, PUMA сможет скорректировать свой прогноз на 2023 год. Как и в предыдущие годы, PUMA продолжит фокусироваться на преодолении краткосрочных проблем, не ставя под угрозу среднесрочные и долгосрочные перспективы бренда. долгосрочный импульс, отдавая приоритет росту продаж и увеличению доли рынка, а не краткосрочной прибыльности.
Источник: puma.com.